2025-07-04 16:37:06
7月4日,滬指一度逼近3500點后回落,最終微漲0.32%,深成指和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌。銀行、電力等板塊漲幅居前,固態(tài)電池等板塊跌幅居前。滬指創(chuàng)下年內(nèi)新高后回落,顯示市場對前期壓力位的嘗試性突破。金融股對指數(shù)拉升明顯,但其他資金態(tài)度謹慎。銀行板塊大漲受險資舉牌等因素影響。A股市場長期看好,但仍可能震蕩。電力、游戲、穩(wěn)定幣等板塊因不同利好走強。
每經(jīng)記者|趙云 每經(jīng)編輯|彭水萍
7月4日,市場全天沖高回落,三大指數(shù)漲跌不一,滬指一度漲超1%逼近3500點。截至收盤,滬指漲0.32%,深成指跌0.25%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.36%。
板塊方面,穩(wěn)定幣、游戲、銀行、電力等板塊漲幅居前,固態(tài)電池、美容護理、稀土永磁、有色金屬等板塊跌幅居前。
個股跌多漲少,全市場超4100只個股下跌。滬深兩市全天成交額1.43萬億元,較上個交易日放量1188億。
今天,滬指又又又創(chuàng)下年內(nèi)新高,但隨后顯著回落。
從下午開盤時的3475.24點,到13:24的3497.22點,再到14:10的最低3466.55點,最終收于3472.32點,幾乎是“白漲了”。
許多追高買入者,也暫時成為“山頂資本”的新成員。
這到底如何理解,是好是壞?
客觀地看,“924”行情以來,滬指形成了去年11月8日(3509.82點)和10月8日(3674.40點)兩個高點。
今天的沖高,正是對前期壓力位的嘗試性突破,回落并不太讓人意外。
如果再樂觀一點,盤中有處細節(jié)值得玩味:
午后,在滬指快速拉升時,市場各方的心態(tài)有明顯變化——量能放大了,資金回流了,上漲家數(shù)也變多了。
這一幕的意義或許在于,當金融股(權重股)對指數(shù)的拉升強到一定程度,“力大磚飛”并非不可能。
同花順數(shù)據(jù)顯示,在滬指拉升段(以10:23~13:24為例),貢獻度居前的個股,毫不意外地又是銀行、保險板塊以及部分滬市權重股。
但從分時圖來看,同屬大金融的銀行、保險、證券,日內(nèi)強度是明顯不同的↓
可以說,全天強勢的只有銀行板塊。午后滬指沖高至3497點,則源于三個板塊共振走強,且?guī)尤袌銮榫w轉(zhuǎn)好,才短暫實現(xiàn)的。
比如,在這一時段(約13:06~13:24),創(chuàng)業(yè)板漲幅從接近0%快速升至1%上方,就得益于許多“不清楚發(fā)生了什么但怕錯過行情”的資金,涌向了第一大權重股——寧德時代。
滬指上攻結(jié)束后,其他股指回落明顯,幾乎“從哪兒來回哪兒去”,則說明金融板塊以外(甚至銀行板塊以外)的大部分資金,目前態(tài)度還是偏觀望和謹慎的。
所以,這里需要回答兩個問題:
1)銀行板塊今天為何大漲?
據(jù)券商中國分析,2025年開年以來,險資舉牌次數(shù)已接近20次。其中,銀行股成為險資舉牌的重要對象。
湘財證券指出,在寬松財政政策以及各項融資安排支持下,銀行信貸供給相對充足,有望維持信貸相對平穩(wěn)增長。同時,政策穩(wěn)息差態(tài)度積極,銀行資產(chǎn)負債兩端利率傳導效率加強,后續(xù)隨著存款成本持續(xù)下行,息差或逐漸趨穩(wěn),業(yè)績有望保持穩(wěn)定。地產(chǎn)與城投領域存量風險明顯改善,隨著穩(wěn)經(jīng)濟政策持續(xù)推進,銀行資產(chǎn)質(zhì)量將進一步鞏固。
湘財證券表示,市場資金股息策略偏好加強,銀行估值有望持續(xù)提升,銀行股紅利投資仍將延續(xù)。建議從“高股息+區(qū)域增長”兩方面配置銀行股。維持行業(yè)“增持”評級。
2)大盤當下是否準備好了繼續(xù)突破?
在上周滬指首次突破、創(chuàng)年內(nèi)新高時,中國銀河證券一則策略報告指出:
短期來看A股仍有震蕩整固可能,但長期向好基礎在進一步夯實。在權益類公募基金擴容、中長期資金入市與政策工具護航下,A股資金面或?qū)⒀永m(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢。居民財富向金融資產(chǎn)加速再配置的趨勢明確,后續(xù)可重點觀察市場情緒面的修復節(jié)奏。
當前A股估值處于歷史中等水平,且對比海外成熟市場來講仍處于偏低位置。從股息率的角度來看,A股市場投資性價比相對較高,后續(xù)還需關注海外不確定性因素疊加以及國內(nèi)經(jīng)濟基本面修復節(jié)奏的擾動。總體來看,A股市場有望呈現(xiàn)出震蕩向上的行情特征。
回顧本周的市場表現(xiàn),尤其在今天指數(shù)沖高回落后,“震蕩”和“向上”其實都得到體現(xiàn)。因此上述研判,仍值得重視。
按照通常理解,如果向上遇阻,則難免有所震蕩;而震蕩趨穩(wěn)后,市場自然會嘗試繼續(xù)向上。
但換個角度思考,今天由金融“大力出奇跡”帶動的短暫突破,也可能是后續(xù)某天“真突破”行情的預演。
金融板塊之外,市場仍有自己的輪動節(jié)奏。今天盤中,其他消息面釋出的一些利好,也帶動了部分板塊走強。
以下是全天綜合表現(xiàn)較強的少數(shù)方向。
1)電力
近日,中央氣象臺連續(xù)發(fā)布高溫黃色預警,中國中東部地區(qū)最高氣溫37℃以上的范圍將進一步擴大,局地日最高氣溫可超過40℃。電力進入迎峰度夏旺季,國家電網(wǎng)表示,截至6月30日,今年國網(wǎng)經(jīng)營區(qū)域內(nèi)140項迎峰度夏重點工程全部建成投運,將為保障今夏電網(wǎng)安全運行和電力可靠供應提供有力支撐。
此外,近日中國南方區(qū)域電力市場啟動連續(xù)結(jié)算試運行,從之前只是按周、按月等短期開展交易變成可以每天不間斷交易。
中信建投認為,偏緊的區(qū)域電力供需、良好的區(qū)域競爭格局、更少的潛在進入對手等因素對電價形成支撐,相關發(fā)電企業(yè)或?qū)⒃诿簝r下跌過程中更好地享受到毛利率提升。
消息面上,華西證券指出,6月版號數(shù)量創(chuàng)近年新高,顯示監(jiān)管對行業(yè)健康發(fā)展的持續(xù)支持。中長期看,監(jiān)管引導與市場活力正向循環(huán)的深化,有望驅(qū)動行業(yè)從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展軌道。
游戲板塊也被市場認為是當下“業(yè)績線”之一。
中原證券研報指出,國內(nèi)游戲產(chǎn)業(yè)的市場需求穩(wěn)固,景氣度高,產(chǎn)品周期帶動下國內(nèi)游戲公司業(yè)績逐漸釋放。AI端,目前AI技術在游戲產(chǎn)業(yè)的應用已經(jīng)較為明朗,不僅限于降本增效,AI NPC、AI+UGC、AI陪伴等更能體現(xiàn)AI技術智能化、個性化的應用已有產(chǎn)品雛形,預計未來將有更多基于AI技術賦能的AI原生游戲出現(xiàn),帶動游戲行業(yè)價值重估。
消息面上,據(jù)媒體報道,在穩(wěn)定幣的生態(tài)中,部分公募基金香港子公司正緊鑼密鼓籌備,某基金旗下香港公司參與了穩(wěn)定幣沙盒測試,涵蓋穩(wěn)定幣的發(fā)行、支付、資產(chǎn)對接與基金申贖等關鍵環(huán)節(jié)。
開源證券研報稱,穩(wěn)定幣迎來“奇點”時刻,產(chǎn)業(yè)大趨勢已至。穩(wěn)定幣的應用場景從加密貨幣交易向更廣泛的支付領域擴展,市場規(guī)模及交易活躍度迅速提升;美國、中國香港等地區(qū)相繼推出穩(wěn)定幣法案,有望推動穩(wěn)定幣市場健康發(fā)展。
免責聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構成投資建議,使用前請核實。據(jù)此操作,風險自擔。
封面圖片來源:視覺中國-VCG211276657648
如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟新聞》報社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟新聞》報社授權,嚴禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。
讀者熱線:4008890008
特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。
歡迎關注每日經(jīng)濟新聞APP