國(guó)信證券指出，白電內(nèi)銷(xiāo)最受益于國(guó)補(bǔ)政策，剛需且韌性充足，龍頭話語(yǔ)權(quán)較強(qiáng)，下半年內(nèi)銷(xiāo)以穩(wěn)健增長(zhǎng)為主；海外已實(shí)現(xiàn)全球化產(chǎn)能布局，關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)可控，隨著海外渠道和營(yíng)銷(xiāo)的突破，OBM有望帶來(lái)持續(xù)成長(zhǎng)。目前白電估值處于偏低水平，股息率突出。黑電方面，全球銷(xiāo)量需求平穩(wěn)，Mini LED升級(jí)帶動(dòng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，面板成本回落利好企業(yè)盈利改善，H1內(nèi)銷(xiāo)量?jī)r(jià)齊增。廚電在國(guó)補(bǔ)拉動(dòng)下零售需求改善，未來(lái)更新需求或成主導(dǎo)。小家電中，廚房小電受益國(guó)補(bǔ)新增品類(lèi)，需求回暖明顯；掃地機(jī)等新興品類(lèi)滲透率持續(xù)提升，海外市場(chǎng)潛力較大。家電企業(yè)積極拓展AI+智能家居、創(chuàng)新品類(lèi)及算力配套等新興領(lǐng)域，為中長(zhǎng)期發(fā)展打開(kāi)空間。行業(yè)整體估值處于2020年以來(lái)中偏低水平，白電板塊分位數(shù)僅17%。下半年內(nèi)銷(xiāo)有望回歸穩(wěn)健增長(zhǎng)，外銷(xiāo)隨關(guān)稅預(yù)期明朗或逐步平穩(wěn)，出海中長(zhǎng)期空間仍大。

家電ETF（159996）跟蹤的是家用電器指數(shù)（930697），該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取涉及冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)等家電產(chǎn)品制造與銷(xiāo)售的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映家用電器相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)具有較強(qiáng)的消費(fèi)屬性和周期性特征，能夠較為全面地體現(xiàn)中國(guó)家電行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。

沒(méi)有股票賬戶的投資者可關(guān)注國(guó)泰中證全指家用電器ETF聯(lián)接C（008714），國(guó)泰中證全指家用電器ETF聯(lián)接A（008713）。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。