上周，滬指一度站上3700點(diǎn)，創(chuàng)階段新高，資金踴躍布局核心資產(chǎn)。截至8月15日，跟蹤中證A500指數(shù)的A500ETF基金（512050）近10個(gè)交易日獲得資金凈流入11.6億元，顯示出市場(chǎng)資金的積極關(guān)注。

資料顯示，A500ETF基金（512050）跟蹤中證A500指數(shù)，采取行業(yè)均衡配置與龍頭優(yōu)選雙策略，中證全部35個(gè)細(xì)分行業(yè)全覆蓋，融合價(jià)值與成長(zhǎng)屬性，相比滬深300，超配AI產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備新能源、國(guó)防軍工等新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)，具備天然的啞鈴?fù)顿Y屬性。場(chǎng)外聯(lián)接（A類(lèi)：022430；C類(lèi)：022431）。

消息面上，央行發(fā)布2025年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告。報(bào)告指出，把促進(jìn)物價(jià)合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，推動(dòng)物價(jià)保持在合理水平。進(jìn)一步完善利率調(diào)控框架，強(qiáng)化央行政策利率引導(dǎo)，完善市場(chǎng)化利率形成傳導(dǎo)機(jī)制，發(fā)揮市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制作用，持續(xù)強(qiáng)化利率政策的執(zhí)行和監(jiān)督，降低銀行負(fù)債成本，推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本下降。

對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)行情，東方財(cái)富策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為一輪完整牛市往往可以分為三階段，階段一是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行為主驅(qū)動(dòng)，階段二是風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，階段三是盈利預(yù)期提升，第三階段往往最終也推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好達(dá)到較高水平。目前A股市場(chǎng)基本符合階段二特征，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行不再顯著，盈利預(yù)期提升尚未全面展開(kāi)。