7月14日早盤(pán)，游戲板塊震蕩下挫，游戲ETF（159869）現(xiàn)跌近3%，持續(xù)打開(kāi)低位布局通道。游戲板塊正迎來(lái)“基本面持續(xù)改善+政策面邊際寬松+估值修復(fù)空間顯著+AI技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”四重邏輯加持，游戲板塊回暖復(fù)蘇動(dòng)能強(qiáng)勁。

中信建投認(rèn)為，1）暑期剛剛開(kāi)始，高頻數(shù)據(jù)才開(kāi)始演繹：《超自然行動(dòng)組》進(jìn)入免費(fèi)Top3，暢銷Top10，預(yù)計(jì)7月底~8月初暑期大版本后，流水會(huì)再上臺(tái)階，且該游戲出海潛力大（對(duì)標(biāo)第五人格日本市場(chǎng)），全球年流水上限可看50億量級(jí)。吉比特《M88》首月預(yù)估接近3億流水；2）這一輪游戲不只是和大廠的產(chǎn)品周期錯(cuò)開(kāi)，而是過(guò)去2~3年行業(yè)外部波折（版號(hào)和政策回暖）和內(nèi)部梳理（人員優(yōu)化/反腐提效）后，各家都明確了自身能力圈，疊加AI對(duì)產(chǎn)能的加速，中型公司正式開(kāi)啟了一輪創(chuàng)新周期，比如超自然在女性微恐賽道的創(chuàng)新玩法，異環(huán)在二次元都市賽道的先手，EVE在AI原生游戲的嘗試；3）Q2游戲板塊業(yè)績(jī)會(huì)延續(xù)Q1的向好趨勢(shì)，其中巨人網(wǎng)絡(luò)/吉比特/愷英網(wǎng)絡(luò)是20~30%的同比增速，世紀(jì)華通和完美世界則是翻倍以上增長(zhǎng)。

游戲板塊具備AI、內(nèi)容、商業(yè)化模式變革多點(diǎn)催化，游戲ETF（159869）跟蹤中證動(dòng)漫游戲指數(shù)，反映動(dòng)漫游戲產(chǎn)業(yè)A股上市公司股票的整體表現(xiàn)，一年一度游戲盛會(huì)ChinaJoy即將重磅來(lái)襲，關(guān)注游戲ETF（159869）布局機(jī)會(huì)。