｜2025年6月13日 星期五｜

NO.1 國(guó)信證券：并購(gòu)萬(wàn)和證券事項(xiàng)6月19日上會(huì)審核

國(guó)信證券6月12日公告，公司擬通過(guò)發(fā)行A股股份的方式購(gòu)買萬(wàn)和證券股份有限公司96.08%股份。根據(jù)深圳證券交易所并購(gòu)重組審核委員會(huì)公告，該事項(xiàng)將于2025年6月19日進(jìn)行審議。該交易尚需通過(guò)深圳證券交易所審核并取得中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)同意注冊(cè)的批復(fù)，存在不確定性。

點(diǎn)評(píng)：國(guó)信證券并購(gòu)萬(wàn)和證券事項(xiàng)上會(huì)審核，顯示其對(duì)行業(yè)整合的積極布局。交易存在不確定性，可能影響國(guó)信證券的資本運(yùn)作節(jié)奏。并購(gòu)事件或引發(fā)市場(chǎng)對(duì)券商行業(yè)整合的關(guān)注，相關(guān)板塊的估值邏輯或被重新審視。整體而言，該事件為市場(chǎng)提供了對(duì)券商行業(yè)未來(lái)發(fā)展的新視角，投資者需關(guān)注后續(xù)進(jìn)展。

NO.2 多家券商宣布將取消監(jiān)事會(huì)，審計(jì)委員會(huì)接棒監(jiān)督職能

隨著資本市場(chǎng)改革不斷深化，證券行業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)正經(jīng)歷系統(tǒng)性重塑。為響應(yīng)政策號(hào)召，近期，國(guó)泰海通、中原證券等多家券商相繼宣布將取消監(jiān)事會(huì)，并在董事會(huì)中設(shè)置由董事組成的審計(jì)委員會(huì)以承接原本監(jiān)事會(huì)的職責(zé)。此外，天風(fēng)證券、興業(yè)證券、財(cái)達(dá)證券等多家券商均披露了取消監(jiān)事會(huì)的計(jì)劃。同時(shí)，中原證券、國(guó)泰海通等券商已對(duì)公司章程中涉及監(jiān)事會(huì)的內(nèi)容進(jìn)行了修訂。據(jù)了解，券商紛紛決定取消監(jiān)事會(huì)，主要是為了提升公司治理效能，完善公司治理結(jié)構(gòu)。

點(diǎn)評(píng)：券商取消監(jiān)事會(huì)、改設(shè)審計(jì)委員會(huì)，是資本市場(chǎng)監(jiān)管體系優(yōu)化的體現(xiàn)，旨在提升公司治理效率，強(qiáng)化監(jiān)督職能。這一變革或引發(fā)市場(chǎng)對(duì)券商治理能力提升的期待，影響相關(guān)公司股價(jià)表現(xiàn)。對(duì)證券行業(yè)而言，此舉意味著更高效的內(nèi)部管理框架，或促進(jìn)行業(yè)良性競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)股市整體而言，有助于增強(qiáng)投資者信心，推動(dòng)市場(chǎng)健康運(yùn)行。

NO.3 債券ETF迎來(lái)3000億時(shí)刻，年內(nèi)吸金超千億

截至6月10日，全市場(chǎng)29只債券ETF最新規(guī)模達(dá)到3130.82億元，繼6日突破3000億規(guī)模后繼續(xù)吸金。今年以來(lái)，涌向債券ETF資金超過(guò)千億元。債券ETF規(guī)模大增，短融、長(zhǎng)久期國(guó)債和信用債ETF貢獻(xiàn)頗多，尤其是8只信用債ETF年內(nèi)資金流入達(dá)572.31億元，占年內(nèi)資金買入債券的五成之多。而6月6日正式實(shí)施的信用債ETF通用質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)，便利各類投資者參與，有望進(jìn)一步推動(dòng)信用債ETF的發(fā)展。

點(diǎn)評(píng)：債券ETF規(guī)模突破3000億，年內(nèi)吸金超千億，顯示市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，資金從權(quán)益類資產(chǎn)向固收類資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。信用債ETF受政策利好，資金流入占比超五成，反映投資者對(duì)信用債配置需求的提升。這一趨勢(shì)對(duì)債券類公司股價(jià)帶來(lái)支撐，相關(guān)行業(yè)板塊關(guān)注度提升。對(duì)股市整體而言，資金分流效應(yīng)顯現(xiàn)，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，市場(chǎng)波動(dòng)可能加劇。

NO.4 西部證券擬出資10億元設(shè)立香港子公司

6月12日，西部證券公告稱，為推進(jìn)國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展，公司擬出資等值10億元人民幣設(shè)立全資香港子公司，從事監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許開(kāi)展的相關(guān)業(yè)務(wù)。全資子公司暫定名為“西部證券國(guó)際金融控股有限公司”（以監(jiān)管機(jī)構(gòu)和登記機(jī)關(guān)核名結(jié)果為準(zhǔn)）。西部證券表示，本次投資有利于公司積極布局和拓展國(guó)際業(yè)務(wù)，打造國(guó)際化業(yè)務(wù)平臺(tái)，服務(wù)公司跨境客戶需求，實(shí)現(xiàn)公司可持續(xù)綜合化發(fā)展。本次投資設(shè)立香港子公司將導(dǎo)致公司合并報(bào)表范圍發(fā)生變更，香港子公司設(shè)立后將被納入公司合并報(bào)表范圍內(nèi)。

點(diǎn)評(píng)：西部證券設(shè)立香港子公司，顯示其國(guó)際化布局加速，此舉有助于拓展跨境業(yè)務(wù)，提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)公司股價(jià)而言，此舉釋放了積極信號(hào)，或吸引投資者關(guān)注。券商板塊或因此受到提振，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局有望優(yōu)化。對(duì)股市整體而言，反映出券商行業(yè)國(guó)際化趨勢(shì)，或增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)券商板塊的信心。

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