每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜吳永久    

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在6月29日舉行的中美元首會(huì)晤中，兩國(guó)元首同意，在平等和相互尊重基礎(chǔ)上重啟經(jīng)貿(mào)磋商，美方不再對(duì)中國(guó)產(chǎn)品加征新的關(guān)稅。兩國(guó)經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)將就具體問(wèn)題進(jìn)行討論。

對(duì)于市場(chǎng)密切關(guān)注的中美貿(mào)易問(wèn)題塵埃落定，而7月A股市場(chǎng)將怎么運(yùn)行？投資機(jī)會(huì)有哪些？對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)私募人士進(jìn)行解讀。

私募：短期改善對(duì)資本市場(chǎng)形成利好

從6月28日的A股市場(chǎng)來(lái)看，滬指遭遇60日均線(xiàn)壓力，成交額也未能放大，顯示上攻意愿并不強(qiáng)。市場(chǎng)觀望情緒濃厚主要和近期沒(méi)能快速突破3000點(diǎn)以及G20峰會(huì)有關(guān)。

實(shí)際上2019年以來(lái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)投資主線(xiàn)的第一次拐點(diǎn)發(fā)生在4月份政治局會(huì)議之后。而6月末G20峰會(huì)召開(kāi)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的投資主線(xiàn)或?qū)⒂瓉?lái)第二個(gè)拐點(diǎn)。消息面上，在6月29日舉行的中美元首會(huì)晤中，兩國(guó)元首同意，在平等和相互尊重基礎(chǔ)上重啟經(jīng)貿(mào)磋商，美方不再對(duì)中國(guó)產(chǎn)品加征新的關(guān)稅。兩國(guó)經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)將就具體問(wèn)題進(jìn)行討論。

對(duì)此西藏琳瑯投資王琳告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“中美雙方在平等和相互尊重基礎(chǔ)上重啟經(jīng)貿(mào)磋商，美方不再對(duì)中國(guó)產(chǎn)品加征新的關(guān)稅。就資本市場(chǎng)影響來(lái)說(shuō)，不確定性消除，風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于不確定性，當(dāng)事情明了以后，反而風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)有所下降，市場(chǎng)就會(huì)按照既定的方向運(yùn)行，短期內(nèi)可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)震蕩調(diào)整一下，但就中期來(lái)看，目前市場(chǎng)仍處于反彈走勢(shì)，短期調(diào)整后市場(chǎng)繼續(xù)反彈概率大。”

深圳云起龍?bào)J資產(chǎn)總經(jīng)理彭泱龍告訴記者，“貿(mào)易磋商短期內(nèi)難有突破性進(jìn)展，市場(chǎng)早有預(yù)期，不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成太大影響，投資者對(duì)于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景及資本市場(chǎng)表現(xiàn)不必過(guò)于悲觀，短期市場(chǎng)如若出現(xiàn)連續(xù)且幅度較大的過(guò)度調(diào)整反而為投資者提供了較好的介入時(shí)機(jī)。”

澳普森投資成書(shū)新告訴記者，“從目前情況來(lái)看，談判是中美雙方努力的結(jié)果，中美關(guān)系經(jīng)過(guò)短暫的交鋒后，可能迎來(lái)新的轉(zhuǎn)機(jī)，但關(guān)系的改善只會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生短期的積極影響，長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)逐漸接受和適應(yīng)了貿(mào)易摩擦，因?yàn)橘Q(mào)易摩擦一定是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。短期改善難以重大突破，好在市場(chǎng)本身預(yù)期并不高，短期改善已足夠?qū)Y本市場(chǎng)形成利好，對(duì)經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響也將改善，首選金融地產(chǎn)，其次是黃金和農(nóng)業(yè)板塊，建議適當(dāng)參與，穩(wěn)步提高倉(cāng)位，量力而行。”

有分析人士指出，“從深成指的角度看，深成指6月6日見(jiàn)低點(diǎn)，6月27日見(jiàn)高點(diǎn)，共反彈了15個(gè)交易日。深成指6月28日早盤(pán)形成了頂背離結(jié)構(gòu)，從反彈的周期和背離結(jié)構(gòu)看，B浪存在結(jié)束的可能。但是，上證綜指卻是在6月24日見(jiàn)高點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指是在6月21日見(jiàn)高點(diǎn)，反彈的時(shí)間分別只有12個(gè)和11個(gè)交易日，反彈時(shí)間明顯不足，且沒(méi)有任何級(jí)別的頂部結(jié)構(gòu)。從指數(shù)間的協(xié)調(diào)性和反彈時(shí)間看，B浪就此結(jié)束的可能性并不是很大。雖然我們不能武斷地判斷B浪是否已經(jīng)結(jié)束，但在操作上還是有規(guī)則可循的。如果指數(shù)向上，再度形成頂背離結(jié)構(gòu)，減倉(cāng)操作；如果指數(shù)向下?lián)舸┶厔?shì)，仍然需要減倉(cāng)。”

關(guān)注自主可控的科技股、華為產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會(huì)

對(duì)于市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，深圳云起龍?bào)J資產(chǎn)總經(jīng)理彭泱龍告訴記者，“實(shí)際上，周五的市場(chǎng)是呈現(xiàn)一個(gè)先抑后揚(yáng)的走勢(shì)，這背后的根源其實(shí)是在等待消息的落地，我們都知道G20峰會(huì)應(yīng)該會(huì)有一些消息，最終落地的話(huà)，這些消息肯定會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。其實(shí)市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)一定的躁動(dòng)，我的理解是一種提前的預(yù)演，接下來(lái)等到所有事情都?jí)m埃落地了，更多的精彩就會(huì)完全呈現(xiàn)在我們的面前，而我們更需要深入研究市場(chǎng)脈絡(luò)，要珍惜當(dāng)下的機(jī)會(huì)。下半年建議關(guān)注有避險(xiǎn)功能的黃金，其次是我們擁有定價(jià)權(quán)的輸出性資源，如稀土、鎢、銦、鉬、鍺等稀有金屬。”

上海千波資產(chǎn)黃佳告訴記者，“對(duì)于這次G20峰會(huì)中的談判，我們此前就認(rèn)為大概率雙方會(huì)重啟談判，短期對(duì)市場(chǎng)有影響，而貿(mào)易摩擦對(duì)資本市場(chǎng)的影響是逐步弱化，市場(chǎng)會(huì)逐步適應(yīng)貿(mào)易摩擦對(duì)其的影響，并逐步消化負(fù)面影響。如果后續(xù)雙方取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展那對(duì)市場(chǎng)將是很大的利好，否則市場(chǎng)將繼續(xù)維持震蕩走勢(shì)，直到有新的變量出現(xiàn)而發(fā)生變化。”

其進(jìn)一步表示，“實(shí)際上投資者應(yīng)該立足內(nèi)部環(huán)境，一方面，資本市場(chǎng)正進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放，新增資金會(huì)源源不斷流入A股；另一方面，現(xiàn)在市場(chǎng)的普遍觀點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)會(huì)在三季度完成筑底，有望推升股市走強(qiáng)。最后應(yīng)該挖掘真成長(zhǎng)型公司，例如醫(yī)療器械、5G等，這些行業(yè)除了未來(lái)成長(zhǎng)空間廣闊，還享受政策紅利，估值有望繼續(xù)提升。”

西藏琳瑯投資王琳表示，“三季度總體來(lái)說(shuō)還是有機(jī)會(huì)的，中美經(jīng)貿(mào)摩擦只會(huì)影響短期市場(chǎng)走勢(shì)，未來(lái)反彈行情的持續(xù)性關(guān)鍵還是看是否有場(chǎng)外資金入場(chǎng)和成交量放大的持續(xù)性。在目前情況下，投資者可維持一定的倉(cāng)位，半倉(cāng)操作是比較好的，不追漲殺跌，適合高拋低吸。板塊方面，目前可能二線(xiàn)藍(lán)籌股、中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度較大的板塊和個(gè)股有機(jī)會(huì)，還有就是真正的自主可控的科技股、華為產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商可能有比較好的機(jī)會(huì)。”

王琳進(jìn)一步告訴記者，“就邏輯來(lái)說(shuō)，目前一線(xiàn)藍(lán)籌股已經(jīng)上漲幅度較大，就為二線(xiàn)藍(lán)籌股打出了空間，同時(shí)，隨著中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的披露，有利二線(xiàn)藍(lán)籌股的炒作，而自主創(chuàng)新、自主可控今年以來(lái)是國(guó)家重點(diǎn)扶持關(guān)注的方面，華為產(chǎn)業(yè)鏈又是其中的代表，對(duì)于漲幅不大、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度較大的企業(yè)構(gòu)成利好，前期資金流入明顯，后面還有機(jī)會(huì)。”

中泰證券指出，隨著G20峰會(huì)的落地，二季度風(fēng)險(xiǎn)的釋放已經(jīng)相對(duì)充分，相對(duì)于波動(dòng)較小的基本面數(shù)據(jù)而言，7月份風(fēng)險(xiǎn)偏好改善或?qū)㈦A段性占優(yōu)。半年報(bào)行情開(kāi)啟，科創(chuàng)板即將起航。7月配置思路上，主要關(guān)注兩個(gè)方向，一方面，半年報(bào)行情已經(jīng)開(kāi)始啟動(dòng)，市場(chǎng)或仍將圍繞個(gè)股中報(bào)做文章；另一方面，7月第一批科創(chuàng)板公司或?qū)⑸鲜薪灰?，科?chuàng)板有望給存量市場(chǎng)帶來(lái)溢出效應(yīng)，尤其是符合國(guó)家戰(zhàn)略的硬科技領(lǐng)域，有望和科創(chuàng)板形成估值聯(lián)動(dòng)。自上而下提供三個(gè)思路：第一，關(guān)注抱團(tuán)板塊的擴(kuò)散行情，如二三線(xiàn)白酒、業(yè)績(jī)超預(yù)期的醫(yī)藥；第二，受益風(fēng)險(xiǎn)偏好改善的硬科技，如5G、半導(dǎo)體；第三，受益地產(chǎn)后周期的家居建材等。