美元啟動第三輪大牛市

前瑞銀首席經濟學家麥格斯克認為，美元可能已經啟動了自布雷頓森林體系解體之后的第三輪大牛市。有經濟學家認為，前兩次美元牛市都伴隨著一些地區(qū)的衰落，1978至1985年期間拉丁美洲步入衰落，1992至2001年期間亞洲的黃金歲月終結。這次，遭殃的很可能是更多的新興市場國家。

強勢美元的最大底氣，來自于不斷復蘇的美國經濟。無論是就業(yè)、房地產還是制造業(yè)，美國經濟全面復蘇的趨勢已經難以撼動。此外，美元的升值還歸功于美聯(lián)儲政策路徑開始轉向加息。盡管最新公布的美國去年第四季度國內生產總值數據不及預期，但美元指數依舊維持強勢，在上周五微漲0.05%。

歐元和日元的頹勢，似乎也成為美元強勢的重要推動力。對于強勢美元帶來的潛在風險，投資者不能忽視。摩根士丹利認為，美元正處于一輪“超級牛市”，漲勢至少將在今明兩年持續(xù)下去。歷史數據顯示，過去美元的升值周期最長可以持續(xù)7年之久，這輪美元“超級牛市”不單單是各國央行貨幣政策差異以及貨幣息差所造成，另一個重要因素是美國相對強勁的經濟增長以及低能源成本等因素使得美國成為投資目的地。