每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 賈麗娟    

每經(jīng)記者 賈麗娟

雖然市場(chǎng)普遍期望的“滬港通本周一正式開(kāi)通”已經(jīng)落空，港交所最新發(fā)布的公告也證實(shí)了這一點(diǎn)，但業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，滬港通不會(huì)無(wú)限期擱置。種種跡象表明，滬港通的準(zhǔn)備工作已經(jīng)就緒，而多家券商在上周便開(kāi)始為客戶(hù)辦理預(yù)開(kāi)戶(hù)，也讓投資者覺(jué)得滬港通已經(jīng)觸手可及。那么，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》本期的“決戰(zhàn)滬港通·贏在香江”欄目，將為投資者詳解滬港通（對(duì)內(nèi)地投資者來(lái)說(shuō)，是“港股通”）的開(kāi)戶(hù)事宜。開(kāi)戶(hù)需要哪些條件？開(kāi)戶(hù)程序怎樣？開(kāi)通后如何看行情？?jī)墒械馁Y金是否要分開(kāi)管理？交易費(fèi)用幾何？

多券商上周預(yù)約登記港股通 港交所：暫無(wú)啟動(dòng)時(shí)間表

昨日（10月26日），港交所發(fā)布公告稱(chēng)，市場(chǎng)預(yù)期滬港通會(huì)于2014年10月開(kāi)始運(yùn)作，至今各方已就實(shí)施滬港通“作好技術(shù)準(zhǔn)備”。然而，截至公告日期，港交所尚未取得啟動(dòng)滬港通的相關(guān)批準(zhǔn)，因此并無(wú)實(shí)施滬港通的確實(shí)日期。若滬港通啟動(dòng)的時(shí)間表有任何重大進(jìn)展，港交所將刊發(fā)進(jìn)一步公告。

至此，滬港通10月“發(fā)車(chē)”的希望已經(jīng)落空。雖然消息面頗為復(fù)雜，但券商們?cè)缫呀?jīng)開(kāi)始了動(dòng)作?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，券商們?cè)缭谏现芷鸨汩_(kāi)始了港股通的預(yù)約登記服務(wù)，銀河證券、海通證券等券商的開(kāi)戶(hù)人數(shù)據(jù)稱(chēng)已超過(guò)千人。投資者已經(jīng)可以完成開(kāi)通權(quán)限的所有程序，只等滬港通發(fā)令槍響，便可以開(kāi)始交易。那么，投資者在到券商處開(kāi)通權(quán)限之前，先來(lái)溫習(xí)一下港股的基本知識(shí)吧。

港股通標(biāo)的有273只/

所謂滬港通，包括滬股通和港股通兩部分，滬股通針對(duì)香港投資者，港股通針對(duì)內(nèi)地投資者，后者也是我們要重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。港股通，是指投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由上證所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向聯(lián)交所進(jìn)行申報(bào)，買(mǎi)賣(mài)規(guī)定范圍內(nèi)的聯(lián)交所上市的股票。

這個(gè)“規(guī)定范圍”，包括“恒生綜合大型股指數(shù)成分股”和“恒生綜合中型股指數(shù)成分股”，以及不在上述指數(shù)成分股內(nèi)但相關(guān)股票同時(shí)為滬股的H股。按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，從9月8日起，港股通標(biāo)的為273只。

而恒生指數(shù)公司每季度會(huì)重新檢討成分股，因此，港股通的標(biāo)的會(huì)在每個(gè)季度發(fā)生一些變動(dòng)。如果標(biāo)的被新調(diào)入指數(shù)，那么該標(biāo)的可以買(mǎi)入也可以賣(mài)出，如果標(biāo)的被調(diào)出指數(shù)，便不可買(mǎi)入而只能賣(mài)出。投資者可能聽(tīng)說(shuō)過(guò)港股市場(chǎng)上的“老千股”的案例，但令人放心的是，能夠納入指數(shù)的股票，“老千股”的概率很低。

來(lái)看看目前港股通標(biāo)的中有哪些股票。在恒生綜指大型股中，銀行及地產(chǎn)排名靠前；恒生綜指中型股以房地產(chǎn)、消費(fèi)品等行業(yè)標(biāo)的為主；上證所A股對(duì)應(yīng)的H股以運(yùn)輸、原材料等投資品標(biāo)的為主。

在港股通的標(biāo)的當(dāng)中，金融、消費(fèi)、工業(yè)等占據(jù)了很大一部分，其中不乏中國(guó)人壽（02628，HK）、工商銀行（01398，HK）、中國(guó)移動(dòng)（00941，HK）、蒙牛乳業(yè)（02319，HK）、百麗國(guó)際（01880，HK）等人們耳熟能詳?shù)墓荆挥谜f(shuō)騰訊控股（00700，HK）、和記黃埔（00013，HK）這樣的藍(lán)籌股，還有內(nèi)地資金頗感興趣的博彩股。

僅在金融業(yè)中，港股通標(biāo)的就占據(jù)33席，在廣發(fā)證券香港經(jīng)紀(jì)公司推薦的金融類(lèi)港股通投資標(biāo)的中，重點(diǎn)介紹了中國(guó)太平 （00966，HK）、大新銀行集團(tuán)（02356，HK）、遠(yuǎn)東宏信（03360，HK）等。而華富嘉洛證券推薦的是友邦保險(xiǎn)（01299，HK）。

而在內(nèi)地被看好的光伏行業(yè)，港股也有不少標(biāo)的。如在輝立證券最新發(fā)布的研報(bào)中，對(duì)保利協(xié)鑫能源（03800，HK）的評(píng)級(jí)為“買(mǎi)入”。同時(shí)，漢能薄膜發(fā)電（00566，HK）是被券商看好的另一個(gè)光伏標(biāo)的，而摩根大通和J.P摩根證券亞洲則雙雙對(duì)信義玻璃（00868，HK）發(fā)布了“增持”報(bào)告。

此外，在港股通的12家能源企業(yè)中，不乏能源巨頭。在瑞信最新發(fā)布的亞太區(qū)股票策略報(bào)告中，其挑選出的10只最具吸引力的股票中，中海油田服務(wù)（02883，HK）和中國(guó)石油化工股份（00386，HK）在內(nèi)的兩只能源業(yè)股票雙雙入選。

細(xì)數(shù)兩地交易差異/

在準(zhǔn)備買(mǎi)賣(mài)港股之前，需要了解的是，滬港市場(chǎng)中存在著非常多的差異，此前《每日經(jīng)濟(jì)新聞》在報(bào)道中已經(jīng)介紹了港股市場(chǎng)與內(nèi)地市場(chǎng)在信息披露、投資者結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)化程度、再融資制度等方面的差異，而此次我們僅就基本交易制度的差異，再為投資者作一個(gè)梳理。

港交所發(fā)布的《港股一本通》顯示，首先，在交易時(shí)段上，港股通交易時(shí)間遵照香港市場(chǎng)，競(jìng)價(jià)時(shí)段為上午9:00~9:30，持續(xù)交易時(shí)段為上午9:30~中午12:00，下午13:00~16:00，也就是說(shuō)，在A股休市的11:30~12:00，以及15:00~16:00，港股仍然在交易時(shí)段；延續(xù)早市對(duì)目前納入港股通下的港股不適用。

在滬港通推出初期，投資者只可以在兩地市場(chǎng)均開(kāi)放交易且兩地市場(chǎng)的銀行于相應(yīng)交收日均開(kāi)放服務(wù)的情況下，才可在對(duì)方市場(chǎng)進(jìn)行交易。而投資者需要注意的是，香港的節(jié)假日與內(nèi)地差別不小，比如會(huì)在復(fù)活節(jié)、佛誕節(jié)這樣的節(jié)日休市。港交所每年都將編制一份休市日歷，投資者可以按需查閱。

其次，港股市場(chǎng)的無(wú)漲跌幅限制已經(jīng)眾所周知，比如一只A+H上市公司，其A股股價(jià)已經(jīng)漲停或跌停，但H股價(jià)格還是可以繼續(xù)波動(dòng)。不過(guò)，并不是說(shuō)投資者可以隨意報(bào)價(jià)，比如開(kāi)市前時(shí)段做出的開(kāi)市報(bào)價(jià)就規(guī)定，不得偏離上日收市價(jià)9倍或以上，以及少于九分之一或以下。

再次，港股市場(chǎng)交易允許 “回轉(zhuǎn)交易”，即“T+0”。對(duì)于同一只股票，可以在買(mǎi)入當(dāng)日便實(shí)施賣(mài)出操作，且賣(mài)出港股通股票的資金可立即再用于購(gòu)買(mǎi)港股通股票，但是否能用于購(gòu)買(mǎi)A股股票，記者從券商處得到的回應(yīng)是，不可在當(dāng)日購(gòu)買(mǎi)A股。香港證券市場(chǎng)的交收期為T(mén)+2，也就是說(shuō)，T日買(mǎi)入港股的投資者直到T+2日才可獲得相關(guān)證券的權(quán)益，款項(xiàng)交收也實(shí)行T+2交收。要提醒投資者的是，港股通交易標(biāo)的以港幣報(bào)價(jià)，人民幣交收，因此買(mǎi)賣(mài)當(dāng)天的匯率風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行承擔(dān)，而結(jié)算費(fèi)率在交易日已經(jīng)確定，投資者無(wú)需承擔(dān)交易日與交收日之間的匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

還有，兩地市場(chǎng)均設(shè)置了“最小買(mǎi)賣(mài)單位”，即“一手”，但A股市場(chǎng)上一手便等同于100股，而港股市場(chǎng)的“一手”是多少股并不確定，而是由發(fā)行人自行決定，可以是500股，也可以是2000股。而在單筆申報(bào)最大數(shù)量上，滬股為不超過(guò)100萬(wàn)股，而港股上限為3000手（股票數(shù)量上限取決于各個(gè)股票每手股票數(shù)量，系統(tǒng)上限為999999999股）。此外，價(jià)格最小變動(dòng)單位也不同，滬股為0.01元人民幣，而港股價(jià)格最小變動(dòng)單位取決于該股票的價(jià)格，比如股價(jià)在20至100港元之間的股票，最小變動(dòng)單位為0.05港元，而100至200港元之間的股票，最小變動(dòng)單位為0.1港元。

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手把手教你港股通開(kāi)戶(hù)：50萬(wàn)門(mén)檻 交易費(fèi)用復(fù)雜

那么，哪些投資者可以參與港股通？開(kāi)戶(hù)程序怎樣？開(kāi)通后如何看行情？?jī)墒械馁Y金是否要分開(kāi)管理？交易費(fèi)用幾何？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者咨詢(xún)了多家券商，為投資者解答疑問(wèn)。

可考慮短期“拆借”

眾所周知的是，要想開(kāi)通港股通權(quán)限，有50萬(wàn)元的“門(mén)檻”，這一門(mén)檻與滬深300股指期貨、國(guó)債期貨、融資融券初期相同。那么，哪些資產(chǎn)可以算在這50萬(wàn)元之內(nèi)呢？對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者咨詢(xún)了多家券商，得到的答案是：證券市值+可用余額≥50萬(wàn)元便可，包括融資融券的凈資產(chǎn)。

看起來(lái)，賬戶(hù)資產(chǎn)低于50萬(wàn)元的小散，是無(wú)緣港股通了？其實(shí)也不盡然。記者以客戶(hù)身份咨詢(xún)多位券商客戶(hù)經(jīng)理，對(duì)方幾乎一致表示，這50萬(wàn)元只是在開(kāi)戶(hù)時(shí)有要求，而在開(kāi)戶(hù)之后，完全可以轉(zhuǎn)走。也就是說(shuō)，如果投資者希望開(kāi)通權(quán)限，資金又達(dá)不到要求，可以考慮短期“拆借”的方式，來(lái)完成港股通權(quán)限的開(kāi)通。

至于開(kāi)戶(hù)的程序，總體來(lái)說(shuō)比較簡(jiǎn)單，多位客戶(hù)經(jīng)理告訴記者，只要上海賬戶(hù)在擬開(kāi)戶(hù)券商處，那么滿(mǎn)足50萬(wàn)元門(mén)檻的投資者只要帶著身份證到營(yíng)業(yè)廳就可以辦理，甚至還可以網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)。不過(guò)，如果上海賬戶(hù)在別家券商處，就會(huì)麻煩一些。記者以投資者身份致電幾家券商，有的稱(chēng)只有擁有上海賬戶(hù)的老客戶(hù)才能開(kāi)通滬港通，而有的券商則稱(chēng)，可以為投資者直接開(kāi)通滬港通，同時(shí)增加一個(gè)上海賬戶(hù)。比如華泰證券就表示：“上海賬戶(hù)不在我們這沒(méi)關(guān)系，只要深圳賬戶(hù)在這里，或者你直接新開(kāi)一個(gè)深圳賬戶(hù)，同時(shí)資金達(dá)到要求，就可以為你開(kāi)通滬港通權(quán)限，同時(shí)開(kāi)通上海指定交易，與你原來(lái)的上海賬戶(hù)沒(méi)有關(guān)系。”

交易費(fèi)用詳解

需要注意的是，開(kāi)通“港股通”并不是要另外開(kāi)通一個(gè)賬戶(hù)，而是在原有A股賬戶(hù)上增加一個(gè)權(quán)限而已。某券商客戶(hù)經(jīng)理對(duì)記者稱(chēng)，開(kāi)通權(quán)限之后，買(mǎi)港股的資金和買(mǎi)A股的資金仍然在同一個(gè)池子中，不需要分開(kāi)管理，交易軟件也可以繼續(xù)用原來(lái)的軟件。

不過(guò)，港股的實(shí)時(shí)行情交易軟件是需要收費(fèi)的，這一點(diǎn)與A股不同，也是不少投資者很頭疼的一點(diǎn)。目前，考慮到內(nèi)地投資者早已習(xí)慣免費(fèi)查看市場(chǎng)行情，上證所與港交所暫定，互換一檔行情給對(duì)方市場(chǎng)免費(fèi)使用。

這意味著，投資者可免費(fèi)在行情軟件上看到港股通標(biāo)的股的實(shí)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格，但若投資者想查看5檔或10檔行情，則需向港交所繳納一定數(shù)額的數(shù)據(jù)服務(wù)費(fèi)。不過(guò)，目前有券商計(jì)劃與香港有關(guān)方面簽署合作協(xié)議，向有需要的客戶(hù)提供全港股市的十檔行情，年底前10檔行情有望免費(fèi)向全部客戶(hù)開(kāi)放。

至于傭金方面，各家券商給出的數(shù)值也不盡相同。某券商表示，港股交易的費(fèi)用很復(fù)雜，傭金最高是0.3%，而最終的傭金水平，由于剛開(kāi)始辦理，還沒(méi)有最后確定。而另一券商則透露，目前的傭金水平大約在0.25%。還有券商則稱(chēng)，目前港股通的傭金是0.1%。

除了傭金之外，買(mǎi)賣(mài)港股還需要繳納一系列費(fèi)用。港交所提供的《港股一本通》顯示，除經(jīng)紀(jì)傭金之外，投資者買(mǎi)賣(mài)證券需繳付如下費(fèi)用：一、股票印花稅，這是主要費(fèi)用之一，為每宗交易金額的0.1%（買(mǎi)賣(mài)雙邊征收）；二、交易費(fèi)，為每宗交易金額的0.005%（買(mǎi)賣(mài)雙邊征收）；三、交易征費(fèi)，為每宗交易金額的0.003%（買(mǎi)賣(mài)雙邊征收，從2014年11月1日起調(diào)整為0.0027%）；四、投資者賠償征費(fèi)，為每宗交易金額的0.002%（買(mǎi)賣(mài)雙邊征收）；五、股份交收費(fèi)用，為每宗交易金額的0.002%（買(mǎi)賣(mài)雙邊征收，最低2港元，最高100港元）；六、交易系統(tǒng)使用費(fèi)，每宗交易0.5港元（買(mǎi)賣(mài)雙邊征收）。

記者簡(jiǎn)單做了一個(gè)計(jì)算，按照2%的傭金水平計(jì)算，如果投資者買(mǎi)入一筆市值10萬(wàn)港元的股票，需要支付的費(fèi)用為：傭金200港元+印花稅100港元+其他費(fèi)用12.5港元=312.5港元，若市值不變，賣(mài)出時(shí)需要支付的費(fèi)用相同。

除此之外，港股市場(chǎng)還有一個(gè)費(fèi)用，叫“證券組合費(fèi)用”，這一費(fèi)用不是因交易而產(chǎn)生的稅費(fèi)，而是因持有證券市值而產(chǎn)生的費(fèi)用，按照持有市值逐日收取。該費(fèi)用是按照層級(jí)來(lái)收取的，比如500億港元以下的市值，以100億港元計(jì)算，每日需要繳納的費(fèi)用為100億港元*0.008%/365=2191.78港元。

不過(guò)，投資者關(guān)心的資本利得稅等問(wèn)題，目前仍然沒(méi)有得到解答。有客戶(hù)經(jīng)理對(duì)記者稱(chēng)，資本利得稅的問(wèn)題還沒(méi)有確定，也還不知道何時(shí)有結(jié)果。

港股通開(kāi)戶(hù)Q&A

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者 （以下簡(jiǎn)稱(chēng)NBD）：目前可以開(kāi)通滬港通權(quán)限了嗎？

券商人士：權(quán)限已經(jīng)可以申請(qǐng)開(kāi)通，可以進(jìn)行表格填寫(xiě)等，等正式開(kāi)通后就可以下單了。除了滿(mǎn)足50萬(wàn)元資金的條件外，客戶(hù)還需要完成風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷，及通過(guò)港股通業(yè)務(wù)知識(shí)測(cè)試。

NBD：需要帶什么資料呢？是否要到現(xiàn)場(chǎng)？

券商人士：如果你在我們這里有上海賬戶(hù)，且資產(chǎn)滿(mǎn)50萬(wàn)元，只需要身份證即可，甚至可以網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)，手續(xù)很簡(jiǎn)單。如果沒(méi)有，那么可以先開(kāi)深圳賬戶(hù)，里面存入50萬(wàn)資金，然后開(kāi)通滬港通權(quán)限，再掛入上海賬戶(hù)就可以了。

NBD：開(kāi)戶(hù)后行情怎么看，是否需要更換交易軟件？買(mǎi)港股的資金和買(mǎi)滬股的資金是否在一個(gè)池子里？還是分開(kāi)放置？

券商人士：不需要，用原來(lái)的軟件，原來(lái)的賬號(hào)就可以（原本有上海賬戶(hù)）。資金在一個(gè)池子里，可以隨意分配，買(mǎi)A股或者港股都可以。

NBD：通過(guò)港股通買(mǎi)賣(mài)港股的費(fèi)用是怎樣的？

券商人士：港股交易的費(fèi)用很復(fù)雜，而傭金最高是“千分之三”，而最終的傭金水平，由于剛開(kāi)始辦理，還沒(méi)有最后確定。加上印花稅、交易費(fèi)等，港股的交易費(fèi)用一定是高于A股的。

NBD：開(kāi)通港股通，與直接在內(nèi)地券商處開(kāi)港股賬戶(hù)相比，有什么優(yōu)勢(shì)呢？費(fèi)用相同嗎？

券商人士：開(kāi)港股賬戶(hù)可以買(mǎi)所有股票，但是大資金受換匯額度限制，且資金到了香港，交割及轉(zhuǎn)移會(huì)不方便；而港股通只能買(mǎi)規(guī)定的股票，但是非常方便，不用自己去換匯，而是由系統(tǒng)自動(dòng)處理。至于費(fèi)用方面，都是差不多的。